從“工具”到“伙伴”：人形機(jī)器人為何需要“長(zhǎng)得像人”

場(chǎng)景穿透力：樓梯、門檻、廚房抽屜……人類社會(huì)原本為“人”設(shè)計(jì)，雙足形態(tài)是打通全場(chǎng)景的“萬(wàn)能鑰匙”。

情感溢價(jià)：類人外形+大模型對(duì)話，讓老人、兒童、顧客天然產(chǎn)生信任，商業(yè)價(jià)值瞬間放大 3 倍。

數(shù)據(jù)飛輪：只有“像人”才能直接復(fù)用 70 億小時(shí)的人類視頻數(shù)據(jù)，訓(xùn)練成本斷崖式下降。

業(yè)鏈“拆骨”解剖：一臺(tái) 50萬(wàn)元人形機(jī)器人，錢都花在哪？

減速器——“關(guān)節(jié)肌腱”：諧波＋行星雙路線，占成本 19%，綠的諧波已把單價(jià)打到 1300 元，僅為日本哈默納科一半。

絲杠——“線性肌肉”：行星滾柱絲杠 2029 年需求 1400 萬(wàn)根、市場(chǎng) 112 億元，新劍傳動(dòng)、雙林股份百億J擴(kuò)產(chǎn)已動(dòng)工。

電機(jī)——“動(dòng)力心臟”：28 顆無(wú)框力矩電機(jī)＋12 顆空心杯電機(jī)，占整機(jī) 30% 價(jià)值，步科股份市占 45%，鳴志電器空心杯直徑Z小 8 mm，已給特斯拉送樣。

傳感器——“五感系統(tǒng)”：六維力傳感器 2.7 萬(wàn)元/顆 VS 海外 10 萬(wàn)元，柯力傳感一次送樣 50 家；電子皮膚、IMU、視覺(jué)模組國(guó)產(chǎn)化率 70%+。

大小腦——“靈魂”：

大腦：多模態(tài)大模型直接輸出“拿水杯”任務(wù)流，谷歌 RT-2、華為盤古、智元 GO-1 三足鼎立。

小腦：200 Hz 力控＋MPC 模型預(yù)測(cè)，宇樹、智元、優(yōu)必選已把跌倒恢復(fù)時(shí)間壓進(jìn) 100 ms。

場(chǎng)空間：2025 年僅 63 億元，2035 年沖 4000 億元

2025： 1.2 萬(wàn)臺(tái)，ZG 7300 臺(tái)，科研＋B 端示范為主。

2030： 34 萬(wàn)臺(tái)，ZG 16 萬(wàn)臺(tái)，工廠、物流、商超三大場(chǎng)景爆發(fā)，To C 開始萌芽。

2035： 500 萬(wàn)臺(tái)，ZG 200 萬(wàn)臺(tái)，家庭陪護(hù)、養(yǎng)老、教育多面普及，To C 銷量反超 To B。 按 2035 年 4000 億元市場(chǎng)、ZG占 50% 測(cè)算，僅國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈就能孕育 20 家千億市值、50 家百億市值的“機(jī)器人新貴”。

當(dāng)一臺(tái) 10 萬(wàn)元的機(jī)器人可以 24 小時(shí)不間斷搬箱子、端咖啡、陪老人聊天，它的真實(shí)成本已經(jīng)低于一位月薪 5000 元的工人。

這不是“未來(lái)”，而是正在發(fā)生的“現(xiàn)在”。

2025 年，人形機(jī)器人賽道將從“概念股”切換到“訂單股”；2026 年，將出現(xiàn)D一家年出貨破 10 萬(wàn)臺(tái)的“d角獸”；2030 年，它們會(huì)像今天的特斯拉一樣，成為每家基金需要配置的“核心資產(chǎn)”。

上車窗口，只剩Z后 18 個(gè)月。

附件：人形機(jī)器人行業(yè)深度報(bào)告：驅(qū)動(dòng)因素、現(xiàn)狀及趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)公司深度梳理-50萬(wàn)元人形機(jī)器人，錢都花在哪